Esta es una semana potente en materia económica, por la entrega de varios datos de importancia. Y empezó de manera positiva el lunes cuando el Banco Central (BC) informó que el Imacec de julio llegó a un sorprendente 4,2% -el segundo mejor del año luego del 4,4% de febrero-, muy mayor al 2,7% proyectado.
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El martes, el mismo BC bajó 25 puntos base la tasa de interés para dejarla en 5,5%, lo que coincidió con las expectativas del mercado y augura más disminuciones.
Pero ayer, cuando el instituto emisor dio a conocer el tercer Informe de Política Monetaria (IPoM) del año, correspondiente a septiembre, fue como si un baldazo de agua fría cayera sobre nuestra economía.
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Esta radiografía de la economía local, que a la vez actúa como una proyección a nivel macro, fue negativo, pues el comunicado del BC partió señalando que “el alto dinamismo de la actividad económica registrado a inicios de año se redujo, debido a la reversión de algunos elementos transitorios, y que esta moderación ha sido mayor a lo previsto impactada por el deterioro del consumo privado”.
El texto -que la presidenta del BC, Rosanna Costa, presentó ayer al Senado junto a sus cuatro directores- sentencia que este año serán peores los resultados sobre inflación, crecimiento, consumo e inversión respecto de informes anteriores.
Por ejemplo, el PIB sería de entre 2,25% y 2,75%, y antes de hablaba de 2,25% a 3%. Y respecto del IPC, se paso de una proyección de 4,2% a 4.5% este año, por lo que recién en 2026 se llegaría a la meta del instituto emisor de llegar a un 3% de inflación.
Juan Ortiz, economista senior del Observatorio del Contexto Económico de la UDP, señaló sobre el IPoM que “reconoce un ajuste principalmente a la baja en el margen por un desempeño de la actividad económica mas débil durante el segundo trimestre”.
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“Quizá el factor que genera mayor riesgo a la baja es la dinámica del consumo privado, que pasó de un alza anual de 2,5% en el IPoM previo de junio a 1,7% en el de septiembre... Y por el lado de la inversión también hay un ajuste a la baja, desde una caída de 0,3% a una contracción anual de 0,8%”.
Y añadió que “lo malo es que se crecerá un poco menos este año, en medio de una inflación promedio marginalmente más alta. Eso muestra que la economía aún se mantiene débil, con un desarrollo acotado y un dinamismo leve del consumo”.
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Cristian Lecaros, ingeniero comercial y director ejecutivo de Inversión Fácil, dijo que “el aumento del cierre inflacionario a un 4,5% este año se relaciona con la depreciación del peso, por lo que importamos cada vez más caro todo tipo de bienes e insumos, lo que genera una presión mantenida sobre la economía, que no crecería más allá del 2% o 2,5%, lo que es lamentable”.
Mañana el INE informará a inflación de agosto, que muchos auguran será menor al 0,7% de julio, que dejó al IPC del año en 3,1% y al correspondiente a doce meses en 4,6%, guarismos muy distantes de la meta del BC del 3%.
